Sociedades de Inversión

Valores de Fácil Realización

Se analizó con la CNBV y los Proveedores de Precios la posibilidad de emitir una lista de valores de fácil realización de renta variable que incluya las acciones de alta y media bursatilidad que forman parte del IPC, y de ser necesario revisar nuevamente los activos que se encuentran en el grupo de valores bancarios líquidos, a fin de evaluar si ya se incluyen todos los que se requieren. Asimismo se solicitó incluir a los valores listados en el SIC, lo cual se comentó con la CNBV e indicaron que ese punto está dado por el mercado de origen, así como la fuente de la información que deben tomar los Proveedores de Precios.

En lo relativo a la lista de acciones, los representantes de la Autoridad estuvieron de acuerdo con incluir las acciones de alta y las de media bursatilidad que forman parte del IPC y los siguientes temas se encuentran en análisis de los proveedores de precios siendo estos:

Renta Variable:

  • Valores listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC)

• Acciones Extranjeras listadas en el RNV (Tipo Valor 1E: Citibank, BBVA, Banamex y Tenaris).

  • NAFTRAC’S.
  • ETF’s.

Instrumentos de Deuda:

  • Valores que integran el Grupo de Bancarios líquidos en los que existe compromiso de recompra por parte del emisor.

 

Eventos Relevantes

En seguimiento con las obligaciones dispuestas en la Circular Única de Sociedades de Inversión cuando algún fondo incumple con los parámetros de inversión, que indica que deberá dar aviso a la Comisión a través del sistema electrónico de envío y difusión de información de la bolsa de valores, a más tardar el día hábil siguiente a aquél en que no se cubran o excedan los límites de inversión aplicables, la BMV estableció un procedimiento para la asignación de la clave de usuario y contraseña para acceso al EMISNET.

En reunión con representantes de la Dirección de Emisoras de la BMV se analizó el manejo que se había dado al reporte de los incumplimientos del régimen de inversión y se acordó la generación de una sección especial para sociedades de inversión, ya que no son una emisora de deuda o capital y no necesariamente es una noticia relevante, ya que puede tener implicaciones con la clientela, por lo que se envió un escrito con dicha solicitud.

Derivado de lo anterior se incorporó otra etiqueta, para uso exclusivo de sociedades de inversión, en la que se incluye la información de fondos a través de formatos tipo PDF; por lo que la Dirección de Emisoras de la BMV, envío comunicado informando que a partir del 30 de noviembre las sociedades de inversión ya podían hacer uso de la nueva sección de Información de Sociedades de Inversión para reportar el incumplimiento en los parámetros de inversión.

Adicionalmente, continuará activa la posibilidad de que los fondos envíen dicha información a través de Eventos Relevantes, cuando existan, y será decisión de cada Operadora utilizar el módulo a través del cual envíe su información, ya que podría ser el caso de que el incumplimiento lleve a cambiar el prospecto (después de 90 días), así como para publicar las estrategias temporales. Se ha hecho hincapié, que esta obligación de publicar los eventos relevantes es tanto para las Distribuidoras como para las Operadoras.

 

Reunión con representantes de la AMAFORE

Se realizó una reunión con miembros del Comité de Inversiones de la AMAFORE, en la que informaron que pretenden ampliar su régimen de inversión, con otros tipos de riesgos de crédito, por ejemplo Derivados de Crédito.

A propuesta de la AMIB, indicaron que están dispuestos a que se abra la inversión a sociedades de inversión, nacionales y extranjeras (de países emergentes), en los que la comisión no sea pagada por la Afore sino por la Siefore, con filtros; aprovechando la especialización en el mercado con series específicas, cuidando que las comisiones sean competitivas y que las mismas sean similares a las que se pagan con los TRACS.

La Asociación ofreció realizar de manera conjunta la gestión para que les autoricen la inversión en Derivados de Crédito con Banxico, gestión que se encuentra realizando para sociedades de inversión y casas de bolsa. Adicionalmente se comentó la importancia de impulsar la apertura del régimen de inversión, a fin de que éste incorpore toda la gama de instrumentos de deuda con grado de inversión y acciones en directo.

 

Star Ranking 2007 de Standard and Poor’s (S&P)

Los representantes de S&P realizaron la presentación de la metodología para la elaboración del Star Ranking 2007 que publicaron por tercer año consecutivo. Destacaron que la metodología no tendrá cambios respecto a la del año anterior, la cual contiene diez categorías y con base en ellas se asignarán las estrellas, a las series de los fondos.

Adicionalmente señalaron que no habrá ajuste por comisiones y se tomarán en cuenta todas las series de los fondos, de la misma manera que se realiza en otros países.

Reiteraron que el Star Ranking no tiene nada que ver con la calificación de riesgo crediticio, ya que es otro producto que ofrece la misma calificadora.

Dicha empresa calificadora envío la metodología utilizada en el estudio de este año, así como la clasificación preliminar que utilizarían en cada uno de los grupos, para su revisión y análisis. Al respecto se recibieron observaciones por parte de algunas operadoras, las que fueron remitidas a la calificadora para su consideración. La publicación fue realizada en la Revista Expansión del periodo de 26 de noviembre al 9 de diciembre de 2007.

 

Ranking FundPro

Como consecuencia del rápido desarrollo que ha mostrado la industria de Sociedades de Inversión en México, y en particular a la avidez que muestran los inversionistas por materiales y herramientas que los auxilien en el proceso de elección de las mejores alternativas de fondos de inversión, Latin Asset Management, decidió realizar el lanzamiento del “Ranking FundPro”. Derivado de lo anterior, se enviaron a dicha empresa los comentarios recibidos de algunos miembros del Comité de Operadoras.

 

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