Derivados
Propuesta de la BMV sobre cambios en la determinación del Precio Promedio Ponderado (PPP) cuando coincida con vencimientos de futuros
En atención a la solicitud de MexDer y del Comité de Operadores de Derivados de la AMIB, respecto a la ampliación en la determinación del cálculo del PPP de 20 a 60 minutos cuando este coincida con vencimientos de futuros (cuatro veces al año); el Comité de Mercado de Capitales realizó un estudio de cuales serían los impactos en la operación al cierre y en la funcionalidad del Mercado. Por acuerdo gremial se decidió extender a 30 minutos el cálculo del PPP en fechas que coincida con vencimientos de futuros del MexDer y, en caso de que fuera necesario más adelante, previo análisis y justificación, se reconsideraría un mayor rango de tiempo.
Derivados de Crédito
Los representantes del Comité han venido gestionando con las autoridades que se incluya en la regulación la autorización correspondiente para que las Casas de Bolsa, Operadoras de Sociedades de Inversión, SIEFORES y la Banca de Desarrollo, puedan invertir en operaciones de Derivados de Crédito. Al respecto se han realizado las actividades siguientes:
- Elaboración del análisis comparativo de los niveles de capitalización de Casas de Bolsa y Bancos, a fin de justificar que la regulación aplicable es igual y puede sustentar este tipo de operaciones.
- Reuniones con la Vicepresidencia de Supervisión Bursátil de la CNBV.
- Consultas con la ABM referentes a:
- > No existe un Contrato Marco para estas operaciones;
- > No es posible incorporar dichas operaciones en el Contrato de Derivados que se desarrolló de manera conjunta ABM-AMIB
- > Actualmente se utiliza el Contrato ISDA, con jurisdicción en NY, que incluye definiciones particulares (con copyright) para Derivados de Crédito, en tanto no exista una operatividad que lo justifique, que al mismo tiempo sea simétrica (operaciones espejo) con las definiciones establecidas en el ISDA.
Finalmente, se tiene previsto gestionar ante Banco de México para retomar el tema y se pueda autorizar a las casas de bolsa, operadoras de sociedades de inversión, Siefores y a la banca de desarrollo a invertir en dichos instrumentos.
Cámara de Compensación para Productos Derivados OTC
Durante el año 2007 se exploró la posibilidad de conformar una Cámara de Compensación para Productos Derivados Extrabursátiles, Over The Counter (OTC).
El grupo de trabajo conformado para el proyecto investigó sobre tópicos como: el costo de acarreo en instrumentos OTC, la determinación de comisiones atractivas, la definición del tratamiento fiscal (retención del impuesto, withholding tax, etc.), el funcionamiento del esquema europeo y el americano en materia de Cámara OTC.
Inversión de los excedentes de Aportaciones Iniciales Mínimas en Sociedades de Inversión
Se realizaron diversas gestiones ante MexDer y la Cámara de Compensación (ASIGNA) para que los Excedentes de Aportaciones Iniciales Mínimas que administran los Operadores de Cuentas Globales puedan ser invertidos en Sociedades de Inversión en Instrumentos de Deuda (SIID), en adición a los instrumentos que se indican en el Reglamento Interior del MexDer.
Operación de contratos de Futuro de Swaps sobre tasas de interés
También se obtuvo la autorización para que las casas de bolsa puedan operar contratos de Futuros de Swaps sobre tasas de interés referenciadas a la TIIE.
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