Derivados
Circular de Derivados
El 26 de diciembre de 2006 se publicó en el DOF la Circular de Derivados de Banco de México, la cual entró en vigor el 15 de enero de 2007. En esta regulación, más acorde con las necesidades del mercado, cabe resaltar que:
- Flexibiliza la operación con Derivados, al permitir realizar operaciones sobre nuevos subyacentes, por ejemplo: oro y plata y operaciones derivadas sobre operaciones a Futuro, de Opción y de Swap.
- Permite realizar operaciones derivadas “OTC” cuyos subyacentes sean acciones, canasta de acciones o títulos referenciados a acciones siempre y cuando no se liquiden en especie y el plazo de liquidación de la operación derivada sea mayor a cuatro días.
- Cualquier operación con Derivados a un plazo menor de 96 horas no requiere que las instituciones cumplan con los 31 puntos del Banco de México para operar Derivados.
- Permite a las Sociedades de Inversión realizar operaciones derivadas sobre Opciones y Swaps en mercados extrabursátiles (Swaptions y Forward Starting Swaps).
Banco de México autorizó a las casas de bolsa que operan contratos de futuros y swaps de tasas de interés, a operar contratos de Futuros de Swaps sobre la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE) en MexDer, cumpliendo para ello determinados requisitos.
En el ámbito fiscal se obtuvo la exención para las personas físicas y para residentes en el extranjero, por los ingresos que obtengan de operaciones financieras derivadas de capital, que se liquiden en efectivo o en especie sin distinguir, ya que antes sólo estaban exentas las que se liquidaban en especie, lo cual limitaba este tipo de operaciones.
También se logró que el operador que administre cuentas globales pueda retener el ISR por concepto de intereses o ganancias provenientes de operaciones financieras derivadas de deuda o capital, para lo cual deberá expedir y proporcionar al cliente la constancia de la retención y enterar el impuesto correspondiente.
Registro Contable de Operaciones con Derivados en Sociedades de Inversión
Durante el ejercicio se trabajó en conjunto con representantes de la CNBV y de diversas Operadoras en una serie de ejercicios de operaciones con derivados de futuros y opciones a fin de emitir las guías para su registro contable.
A principios de 2008 se envió al Grupo de Administración y Contabilidad de Sociedades de Inversión, las guías para los registros contables ajustados para las operaciones con futuros y opciones, las cuales contienen los acuerdos derivados de los comentarios y acuerdos del gremio con la Autoridad. Adicionalmente, se emitió la primera versión de la guía para el registro contable de las operaciones con forwards.
No obstante lo anterior, posteriormente la Autoridad indicó que no es necesario esperar a que se aprueben las Guías Contables para realizar Operaciones con Derivados, ya que los criterios contables están definidos en la Circular Única de Sociedades de Inversión desde hace más de un año, por lo que si se realiza una operación que difiera de la guías que se acuerden con el Comité, sólo implicarían la reclasificación contable que corresponda.
Mayor promoción y difusión del Mercado de Derivados
En una labor conjunta de parte del Mercado Mexicano de Derivados (MexDer), y la AMIB, se realizaron eventos para promocionar el papel que tienen los Derivados dentro del portafolio de inversión de las sociedades de inversión. Lo anterior en atención a la publicación de la Circular Única de Sociedades de Inversión, el 4 de diciembre del 2006, la cual contempla, entre otros puntos, nuevos parámetros de inversión así como incorporación del uso de los Productos Derivados.
- Taller Práctico sobre el uso de Derivados de inversionistas institucionales.- Tuvo como objetivo conocer cómo se pueden utilizar los Instrumentos Financieros Derivados en los portafolios de los inversionistas institucionales, a través de la presentación de casos prácticos sobre la utilización de contratos de futuros y opciones cuyo subyacente sean divisas, acciones e instrumentos de deuda. Este taller estuvo dirigido al personal relacionado con la promoción y operación de sociedades de inversión y empresas aseguradoras.
Adicionalmente, como parte de esta labor, MexDer organizó un Seminario de Futuros sobre Bonos.
Por último, una parte importante en este proceso de promoción del Mercado de Derivados fue la designación de MexDer como el Mercado Emergente del Año por parte de la empresa Futures and Options World (FOW), de reconocido prestigio en el ámbito internacional, que agrupa a más de cinco mil inversionistas y agentes de riesgos dedicados a la Industria de Derivados Financieros. >>
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