Operaciones
Proyecto de revisión de costo de operación en el Mercado Global
Junto con la BMV se analizaron los costos de operación del Mercado Global y se acordó que no era conveniente una reunión a nivel gremial, sino que cada Casa de Bolsa en lo particular tenga una reunión con la institución patrocinadora del mercado a fin de llegar a un acuerdo con cada una por separado, ya que las comisiones que se cobran son en función del volumen operado en dicho mercado.
Metodología aplicada para el cálculo
y asignación de los niveles de bursatilidad
de las emisoras listadas en la BMV
Derivado de la propuesta de modificación a la Circular Única de Casas de Bolsa, que involucra entre otros cambios: la incorporación de la figura de Formador de Mercado, las operaciones de cuenta propia, las ventas en corto y el préstamo de valores que afectan directamente la regulación de la operatividad de las acciones de baja y mínima bursatilidad; la Comisión Ejecutiva del Comité de Mercado de Capitales acordó revisar la metodología y los fundamentos que se aplican para asignar los niveles de bursatilidad, ya que 60% de las emisoras no son susceptibles de préstamo de valores, de otorgarse en garantía, venderse en corto, comprar y vender el mismo día por cuenta propia, cuenta de margen, etc., lo que limita la operación del mercado.
Lo anterior, a fin de proponer de manera conjunta con la BMV una modificación a la CNBV, que permita ampliar la base de valores que conforman los niveles de alta y media bursatilidad, lo que redundará en una mayor liquidez y profundidad del mercado.
En la determinación de los nuevos estratos para la asignación de los niveles de bursatilidad de las emisoras listadas, se han analizado dos esquemas; en el primero se hacen más robustos los niveles medios de bursatilidad (baja y media), basado, al igual que el esquema actual, en porcentajes, mientras que el segundo se sustenta en la introducción estadística de cuartiles respecto al índice de bursatilidad, el segundo reducía en una alta proporción a las emisoras de nula bursatilidad, robusteciendo a las demás categorías. Se espera que durante 2008 se defina la nueva metodología que se podría aplicar para la determinación de los niveles de bursatilidad de las emisoras listadas en la Bolsa Mexicana de Valores.
Solicitud para incluir acciones que no pertenecen al IPC en los Cruces dentro del Spread y Tabla de Pujas para las acciones extranjeras inscritas en el RNV
El Comité de Mercado de Capitales desarrolló varias propuestas que permitan la incorporación de más emisoras a las operaciones de cruce dentro del Spread. Después de una serie de ejercicios sobre la operación en el mercado accionario, finalmente se acordó establecer un criterio general, el cual tendrá que ser aprobado por la CNBV a través de la autorización del Manual Operativo de la BMV. Dicho criterio contempla:
- Cuando el porcentaje sea menor o igual al 3% del volumen promedio diario operado en la serie en los últimos 6 meses por evento.
- El porcentaje será calculado diariamente por el sistema.
- Su monto deberá ser mayor a 350,000 UDI’s.
- Asimismo, se acordó incorporar una Tabla de Pujas para las emisoras extranjeras listadas en el RNV.
Por cuanto a la Tabla de Pujas para las acciones extrajeras listadas en el RNV, dado que no cuentan con un nivel de operación suficiente y por tanto no les aplica el criterio definido, se acordó insistir en que se permita incluir una Tabla de Pujas para este segmento del Mercado, con base en que su liquidez se encuentra fuera de la BMV, al igual que las acciones del SIC a las que se autorizó dicha tabla.
Derivado de lo anterior, se acordó solicitar a la BMV la incorporación de éstas modificaciones, las cuales y, de manera conjunta, se presentarían a la CNBV para la autorización del Manual de Operativo de la BMV, lo que se espera instrumentar para el 2008.